1、中信证券暗意，好意思国商务部于2024年12月2日更新了半导体出口治理策略和实体清单，主要针对中国大陆半导体企业。本次制裁仍然是主要围绕先进制程的“小院高墙”式策略，意在卡住中国先进半导体发展程度，相干内容与此前媒体报说念内容别离不大，市集已有所预期，由于相干企业已有提前准备，该行觉得短期本色影响有限白丝 足交，永久而言则需撤消幻想，自立自立，有望进一步加快全产业链国产化程度。

2、星河证券暗意，当今来看，好意思国通胀水平居高难下，且市集预期特朗普在朝后实施的一系列策略将抬升好意思国再通胀风险，好意思联储降息节拍或放缓，在流动性方面给港股市集带来一定压力。但港股估值处于相对低位水平，盈利才气体现出一定韧性。跟着增量财政策略加码，国内经济安宁归附，港股中永久树立价值较高。树立契机方面，科技板块也曾具备较高投资契机，荒谬是分母端和分子端双重改善预期的细分行业有望更多受益，具体包括互联网头部、耗尽电子等板块。在国内扩内需、稳耗尽等策略刺激下，刻下估值水平相对较低的港股耗尽股有望上升。在外洋不笃定成分扰动下，港股高股息策略仍具备诱导力，重心热心港股央企。

3、中泰证券指出，看好AI+考验家具的落地以及变现远景，底层逻辑为：AI+考验相较于传统东说念主工教培，核心上风在于在其好像以较低单元训诲本钱为前提，灵验提高训诲成果，且考验场景需求刚性，用户基数大，付费意愿强，领有精良买卖化泥土。同期，AI+考验陪同大数据、云野心等底座支捏不停提高，以及硬件层面迭代，用户交互体验改善彰着，已发展至产业膨大阶段，推动规模化的因材施教安宁落地可期。外洋AI+考验公司相干布局捏续激动，AI关于各公司的流量、用户等方面提高彰着，通过吸援用户，挖掘用户价值，最终进行变现提供现款流的买卖化旅途渐渐明晰。同期，蚁合国内的市集程度、需求痛点，永久维度，强家具力+高效实行才气组成AI+考验讹诈落地核心竞争力，并看好具有深度业务清楚才气、丰富考验数据储备、完备渠说念布局公司的家具落地上风及买卖化契机。

4、中金研报称，瞻望2025年，该行觉得煤炭有望保捏供需均衡，煤价核心虽可能同比小幅下移，但仍保捏在历史相对偏高位置，撑捏行业基本面，探究行业全体ROE在低杠杆的情况下仍保管在10%以上（有息欠债率30%左右），板块具备投资价值，也存在阶段性来回契机。

5、光大证券暗意，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会定于12月4日-6日在山东省日照市召开2025年寰球煤炭来回会，是国内煤炭行业参会规模最大、规格最高、影响力最强的煤炭会议；此前，国度发改委发布《2025年电煤中永久协议坚贞践约责任见知》，法例了2025年中永久协议的任务量以及践约监管条目等，但并未触及长协基准价相干的信息；探究大会前后将会进一步清晰2025年长协基准价钱相干情况。

6、天风证券暗意白丝 足交，策略刺激加上家具周期共振，耗尽电子产业链迎来发展机遇。江苏省推出3C家具补贴策略，贵州扩展以旧换新支捏范围，促进耗尽电子需求开释。苹果新一轮家具周期行将开动，iOS18.2等翻新将催化AI体验提高。投资残酷热心苹果及安卓产业链相干企业，包括立讯精密、蓝念念科技和比亚迪电子等，耗尽电子品牌则有传音控股和小米集团等。耗尽电子行业在策略与翻新推动下远景看好。