证券之星音问，2024年10月22日川宁生物(301301)发布公告称公司于2024年10月22日接纳机构调研，国盛证券、中信建投、开源证券、国投证券、德邦证券、国金证券、耿直证券、中融汇信投资有限公司、红杉PIPE、野村证券、浙商证券、东吴证券、凯联本钱、阳光金钱、星河证券、申万宏源、民生证券、太平洋证券、东方证券、山西证券、中信证券参与。

具体践诺如下：

问：合成生物学新品种委用流程，二期技俩进展？

答：自连系院开发以来，面前已累计委用合成生物学品种近十个，其中包含红没药醇、五羟基色氨酸、麦角硫因、肌醇、角鲨烷、角鲨烯、依克多因、植物鞘氨醇等产物。

面前各个产物的产业化流程如下其中红没药醇、5-羟基色氨酸、麦角硫因、肌醇已进入出产阶段；角鲨烷、角鲨烯、依克多因已完成中试，植物鞘胺醇小试已完成，已进入中试阶段。

合成生物学出产基地一期技俩主体仍是完成，政府配套才略热电联产技俩商酌本年年底完成，当今仍是委用的产物会在热电联产完后后缓缓满产。疆宁生物的二期技俩商酌来岁进行策划遐想。主要产物绸缪大吨位的饲料添加剂、氨基酸类、化妆品原料等。

问：三大原料药品类最新价钱情况与瞻望？

答：总体来看，公司第三季度价钱相较二季度价钱总体保握褂讪，分产物来看硫氰酸红霉素面前阛阓供需均衡，竞争表情褂讪，并无新进产能，是以硫氰酸红霉素会在将来一段时候内督察面前的价钱区间。 公司青霉素类中间体产物价钱在高位盘整，价钱稍有波动，但举座保握褂讪。公司会沟通 6-P 卑劣需求的承受才智，保握满产。跟着四季度旺季的到来，后续抗生素阛阓需求将还原和提高，硫氰酸红霉素、青霉素类中间体有望督察本年价钱。

头孢类中间体的价钱从 2024 年前三季度的数据自满已暖，面前来看日本女优电影行业中莫得新进产能，国度将其列为截止性产能后，增多了入行的门槛，竞争表情相对比较褂讪，商酌价钱会握续褂讪。

问：哈萨克斯坦技俩面前产物产能以及商酌插足情况？成本上风有几许？

答：公司积极反映国度“一带一都”发展策略，绸缪在将来进犯哈萨克斯坦进行建厂投资，现阶段沟通的产物主若是可大批应用农产物的高附加值产物，其中包括可降解材料(PH)及小品种维生素氨基酸类等产物，商酌的插足金额面前还在概算阶段，就当今窥察情况来看哈萨克斯坦的农产物和动力成本方面相较国内上风弘大。公司有信心将此上风诊疗为产物成本上风，从而打建国际阛阓。

问：抗生素的成本结构拆分，上游动力材料和玉米价钱变化趋势以及对公司盈利影响？

答：由于抗生素的成本结构拆分情况，波及到公司买卖私密，裁汰本公司竞争上风。故不浮通俗现，还望解析。

面前来看，公司使用煤炭的价钱呈着落趋势，面前举座价钱在低位，2024 年煤炭的平均价钱较 2023 年有所着落。

公司本年玉米采购平均价钱较去年裁汰约 700 元/吨；商酌对各个产物的毛利率影响在 5%以上。

问：PHA 中试阶段流露？面前粗造的单吨产物成本情况？

答：截止 9 月 PH 技俩已完成小试和中试工艺考据。发酵水平仍是达到预期，甚而超预期； 产物的成本在十足大批量出产之后，商酌会在同业业内达到较低的水平，公司也在沟通在农产物成本更低的哈萨克斯坦进行策划，以裁汰出产成本，进一步打建国际阛阓。

问：合成生物学新品种储备情况及将来瞻望？

答：上海连系院在前期已构建的 4 类底盘菌和化合物平台基础上，充分应用自动化高通量菌种构建和筛选平台，研发收尾进一步提高。上海连系院 2023 年又先后完成化妆品活性原料 RCB112 角鲨烷、饲料添加剂 RCB114 肌醇、保健品原料 RCB108 褪黑素等产物的菌种构建和小试发酵和索要工艺的优化；部分产物仍是在疆宁完成中试。中耐久技俩主要聚焦在大量或产值较高的二类产物的研发，如生物基材料单体 RCB138、饲料添加剂 RCB136、化妆品原料 RCB125、香精香料 RCB126 等也完成所设定的阶段性里程碑绸缪，总体研发进展达到预期。

问：固定金钱将来 3 年的新增策划，折旧政策？

答：公司合成生物学技俩(疆宁生物)商酌投资 10 亿元，2024 年三季度合成生物学一期技俩转固，固定金钱有所增多。

公司按照现行企业管帐准则，对固定金钱采选直线法计提折旧，凭据金钱类别不同，折昨年限不同，如房屋及建筑物折昨年限为 20-30 年，具体折昨年限可稽查本公司年报或半年报。

问：设备折旧商酌减少情况，2025 年—2027 年好像会新增几许利润？

答：川宁主要设备折旧减少是从 2027 年启动着落，到2027 年年底，如果莫得新增固定金钱的情况下，商酌折旧将减少 1 亿元傍边。

问：合成生物学研发团队最新情况？

答：面前锐康慎重职工 110 东谈主，其中硕士学历以上东谈主员占慎重职工 50%以上。其中有 85%傍边均为研发东谈主员。连系院同期还在握住收受优秀专科的东谈主才，彭胀研发团队。

问：6APA 和工业盐的销售情况，出口量和价钱变化情况及瞻望？

答：青霉素类产物举座销售情况细腻，诚然 6-P 产物销量环比稍有波动，但 G 钾盐销售数目环比有所增长，青霉素类产物的出口收入保握褂讪，国外客户群体褂讪，价钱于去年同期比较，未发生较大变化，举座销量同比保握增长，跟着四季度旺季的到来，后续抗生素阛阓需求将督察褂讪现象，青霉素类中间体有望督察本年价钱。

问：包括财务用度率在内的用度率情况及来岁预期？

答：跟着本年玉米价钱着落，导致公司短期借款及单据融资需求减少。是以本期财务用度率相较去年同期有所着落。

跟着公司技俩贷款缓缓减少，公司总体借款范畴也同步减少，商酌将来财务用度呈现着落趋势。

问：单三季度收入增速放缓的原因有哪些？若何瞻望Q4 增长节律？公司毛利率依然在握续升，在价钱端和成本端若何拆分归因？

答：领先，收入增速环比放缓是由于三季度是相对其它季度而言是淡季，是以销量比较其它季度有所减少，同期公司里面硫氰酸红霉素产线进行了部分的磨砺。

面前来看主营产物并无新进产能，同期价钱保握褂讪，跟着四季度旺季的到来，后续抗生素阛阓需求将督察褂讪现象，举座中间体产物有望督察本年价钱。

对于毛利率的握续提高，主要原因是价钱端耐久保握褂讪，波动界限不大。成本端公司仍是流畅多个季度的成本端着落，主若是由于公司的工艺出产水平提高，单罐产量增多，其中头孢产物毛利率提高宗旨。

川宁生物(301301)主营业务：生物发酵时候和合成生物学产物的研发和产业化。

川宁生物2024年三季报自满，公司主营收入44.56亿元，同比上涨24.43%；归母净利润10.76亿元，同比上涨68.07%；扣非净利润10.75亿元，同比上涨68.15%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入12.61亿元，同比上涨8.31%；单季度归母净利润3.1亿元，同比上涨24.2%；单季度扣非净利润3.09亿元，同比上涨25.4%；欠债率28.07%，投资收益-715.85万元，财务用度4246.33万元，毛利率35.82%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；已往90天内机构方向均价为12.73。

以下是详备的盈利预测信息：